An Analysis of the Enabling Environment for SME Finance

Abstract

ABSTRACT: Despite the fact that small and medium enterprises (SMEs) play very crucial role in economic growth and job creation, limited or no access to formal credit still remains one of the major obstacles to their growth. Providing an easy access to external finance to this sector has been a major concern for many governments and international organizations. However, in recent years the experiences of emerging markets suggest that a paradigm change is taking place in SME finance. This thesis investigates six major emerging markets economies and determines the factors that creating the enabling environment for the banks to provide sustainable finance to SMEs. First we analyzed the growth of SME loan in Turkey, using World Bank Enterprise Surveys (WBES) data. Then run regression analysis using historical data on SME loan as dependent variable and some other macroeconomics and financial variables as explanatory variables. Then we carried out similar analysis using panel data from five other countries namely Argentina, Brazil, Chile, Mexico and Poland. Based on the theoretical and empirical analysis from these emerging countries we found that GDP growth and competition in the banking sector accelerate banks‟ finance to SMEs whereas high inflation and the extent of government borrowing affect SME finance negatively. This study benefits the governments and policymakers who are aiming to promote SME finance through financial institutions. Our analyses will help them to develop an economic and financial environment that enables banks to finance SMEs. Keywords: SME finance, enabling environment, macroeconomics, banking sector, emerging markets. …………………………………………………………………………………………………………………………

OZ: KOBİ'ler ekonomik büyüme ve istihdam yaratmada çok önemli bir rol oynamalarına rağmen, krediye erişiminde yaşanan sıkıntılar bu işletmelerin büyümesinde en önemli engellerden birini teşkil etmeye devam etmektedir. Bu sektörün dış finansmana kolay erişebilmesini sağlamak birçok hükümet ve uluslararası kuruluşlar için önemli bir endişe kaynağı olmuştur. Ancak, son yıllarda gelişmekte olan piyasaların deneyimleri KOBİ finansmanında bir paradigma değişikliği gerçekleşmekte olduğunu göstermektedir. Bu tez altı gelişmekte olan piyasa ekonomisini inceleyerek ekonomilerede bankaların KOBİ'lere sürdürülebilir finansman sağlamasını etkileyen faktörleri belirlemiştir. İlk aşamada Dünya Bankası‟nın Türkiye‟de yapılan İşletme Anketleri‟nden ( WBES ) elde edilen verileri kullanarak, Türkiye'deki KOBİ kredi büyümesi analiz edilmiştir. Bir sonraki aşamada ise, Türkiye bankacılık sektörünün verdiği toplam KOBİ kredilerin bağımlı değişken olarak alınmış ve bir dizi makroekonomik ve finansal değişkenl açıklayıcı değişken olarak kullanılmış ve regresyon analizi yapılmıştır. Daha sonra beş diğer gelişmekte olan piyasa ekonomilerinden elde edilen panel data ile benzer bir analiz gerçekleştirilmiştir. Bu araştırmadan elde edilen sonuçlar yüksek enflasyon ve kamu borçlanmasının KOBİ finansmanı olumsuz yönde etkilediği, ekonomik büyüme ve bankacılık sektöründeki rekabetin artmasının da KOBİ finansmanını olumlu yönde etkilediği bulunmuştur. Bu araştırma bulguları KOBİ finansmanı etkileyen makroekonomik faktörlere ışık tutmakla KOBİ finansmanını destekleyici etkin devlet poletikalarının üretilmesine katkıda bulunabilecektir. Anahtar Kelimeler: KOBI finansmanı, kolaylastırıcı faktörler, makroekonomı, bankacıllık sektörüö, kalkınan pıyasalar.