Stock Market Credibility upon Trading Volume: Bohmian Quantum Potential Approach

Abstract

ABSTRACT: Price return is an interesting factor for many investors; however, it is expected that the price return credibility to be affected by the trading volume of any given market as a complex system. In this study, the Bohmian quantum mechanics is used due to the time correlation of return and volume of the stock markets under consideration to investigate the relationship between these variables. The obtained results show that the quantum potential functions in the same manner for trading volume as the price return, and confines the variations of the volume to a specific interval. The joint quantum potential as a function of return and volume, defined by the probability distribution function (pdf) of a given market, serves as a suitable instrument to check the credibility of the market at higher volumes. As a result of the behavior of the pdf and the corresponding quantum potential, the variations of the price return at higher volumes decrease as the trading volume increases, making the market more credible which is more pronounced in developed markets. Further, it is shown that, the distance between the quantum potential walls of price returns can be a proxy for the risk of the relative stock index. In other words, the investigation of different return frequencies shows that the market risk increases as the distance between the potential walls increases. The magnitude of the risk is different for different indices allowing the traders to decide on their portfolio selection and their investment horizon. Our results are consistent with the behavior of the developed and emerging markets. Keywords: Price return, Trading volume, Joint quantum potential, Risk

OZ: Fiyat getirisi birçok yatırımcı için ilgi çekici bir faktördür; bununla birlikte, fiyat getirisinin güvenilirliğinin, belirli bir pazarın ticaret hacminin karmaşık bir sistem olarak etkilenmesinden kaynaklanması beklenmektedir. Bu çalışmada Bohmian kuantum mekaniği, söz konusu borsaların fiyat getirisi ve hacminin zaman korelasyonundan dolayı kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlar, kuantum potansiyelinin, fiyat getiri olarak alım satım hacmi için aynı şekilde işlev gördüğünü ve hacmin varyasyonlarını belirli bir aralıkla sınırlandığını göstermektedir. Belirli bir pazarın olasılık dağılımı fonksiyonu (odf) ile tanımlanan geri dönüş ve hacim fonksiyonu olarak ortak kuantum potansiyeli, pazarın daha yüksek hacimlerde güvenilirliğini kontrol etmek için uygun bir araç olarak hizmet edebileceği gösterilmiştir. Olasılık dağılımı fonksiyonunun davranışı ve buna karşılık gelen kuantum potansiyelinin bir sonucu olarak, işlem hacminin artmasıyla, daha yüksek hacimlerdeki fiyat getirisinin değişmesi azalarak, gelişmiş piyasalarda daha belirgin olan piyasayı daha güvenilir kılmaktadır. Ayrıca, fiyat iadelerinin kuantum potansiyel duvarları arasındaki mesafenin, ilgili hisse senedi endeksi riski için bir gösterge olabileceği gösterilmiştir. Başka bir deyişle, farklı dönüş frekanslarının araştırılması, potansiyel riskler arasındaki mesafe arttıkça piyasa riskinin arttığını göstermektedir. Risklerin büyüklüğü, yatırımcıların portföy seçimine ve yatırım ufkuna karar vermelerine izin veren farklı endeksler için farklıdır. Sonuçlarımız gelişmiş ve gelişmekte olan piyasaların davranışları ile tutarlıdır. Anahtar Kelimeler: Fiyat getirisi, İşlem hacmi, Ortak kuantum potansiyeli, Risk