Environmental Effects of Fiscal Policy, Oil Production and Renewable Energy in the Presence of the Environmental Kuznets Curve

Abstract

This thesis primarily aims at analyzing the environmental effects of fiscal policy, oil production and renewable energy consumption in the presence of the environmental Kuznets curve. To this end, this thesis is divided into three different sections. Firstly, the relationship between fiscal policy and CO2 emissions from different fuel sources is investigated. To ensure robust results, second generation time series econometric procedures which account for multiple structural breaks in the series are employed. The EKC hypothesis is valid in all the four models employed. Results from all four models show that fiscal policy has a positive and insignificant relationship, a negative and significant relationship, a positive and significant relationship and a negative and significant relationship with CO2 emissions from solid, liquid, gaseous and total sources respectively. Granger causality test with the Toda Yamamoto and Dolado Lutkepohl procedure validates the growth hypothesis for Thailand. Secondly, the environmental effect of oil production in 15 oil producing countries is investigated while controlling for the environmental Kuznets curve hypothesis. First and second generation panel econometric techniques validate the presence of cointegration in the adopted model. Estimation results imply a positive relationship between oil production and CO2 emissions which is robust across all mean based panel estimators. The environmental Kuznets curve hypothesis (EKC) is validated in two of the three specified mean based estimators. Quantile regression results show that the EKC hypothesis is significantly valid only at higher emission countries while oil production has a significant positive relationship with CO2 emissions only at lower emission countries. Lastly, the relationship between renewable energy consumption, energy prices and CO2 emissions is investigated for the group of seven (G7) economies. Panel and country specific cointegration tests validate the presence of cointegration for all countries and at the panel level. Estimation results show that renewable energy and energy prices both have negative relationships with CO2 emissions at the panel level. At country specific levels, energy price abates CO2 emissions in all the G7 countries. Only in the UK and Italy is there a significant and robust CO2 abatement effect of renewable energy consumption.

ÖZ: Bu tez öncelikli olarak, çevresel Kuznets eğrisi varlığında maliye politikasının, petrol üretiminin ve yenilenebilir enerji tüketiminin çevresel etkilerini analiz etmeyi amaçlamaktadır. Bu amaçla, bu tez üç farklı bölüme ayrılmıştır. İlk olarak, maliye politikası ile farklı yakıt kaynaklarından kaynaklanan CO2 emisyonları arasındaki ilişki incelenmiştir. Sağlam sonuçlar elde etmek için, serideki çoklu yapısal kırılmaları hesaba katan ikinci nesil zaman serisi ekonometrik prosedürleri kullanılır. EKC hipotezi, kullanılan dört modelde de geçerlidir. Dört modelden elde edilen sonuçlar, maliye politikasının, sırasıyla katı, sıvı, gaz ve toplam kaynaklardan kaynaklanan CO2 emisyonları ile pozitif ve önemsiz bir ilişki, negatif ve önemli bir ilişki, pozitif ve önemli bir ilişki ve negatif ve önemli bir ilişkiye sahip olduğunu göstermektedir. Toda Yamamoto ve Dolado Lutkepohl prosedürü ile yapılan granger nedensellik testi Tayland için büyüme hipotezini doğrulamaktadır. İkinci olarak, 15 petrol üreticisi ülkedeki petrol üretiminin çevresel etkisi çevresel Kuznets eğrisi hipotezini kontrol ederken incelenmiştir. Birinci ve ikinci nesil panel ekonometrik teknikleri, kabul edilen modelde eşbütünleşme varlığını doğrular. Tahmin sonuçları, tüm ortalama bazlı panel tahminciler arasında dayanıklı olan petrol üretimi ve CO2 emisyonları arasında pozitif bir ilişki olduğunu göstermektedir. Çevresel Kuznets eğrisi hipotezi (EKC) belirtilen üç ortalama tahmin ediciden ikisinde doğrulanmıştır. Kantil regresyon sonuçları EKC hipotezinin sadece yüksek emisyon ülkelerinde önemli derecede geçerli olduğunu gösterirken, petrol üretiminin sadece düşük emisyon ülkelerinde CO2 emisyonları ile önemli bir pozitif ilişkisi olduğunu göstermektedir. Son olarak, yedi (G7) ekonomisi için yenilenebilir enerji tüketimi, enerji fiyatları ve CO2 emisyonları arasındaki ilişki araştırılmıştır. Panel ve ülkeye özgü eşbütünleşme testleri, tüm ülkeler için ve panel düzeyinde eşbütünleşmenin varlığını doğrulamaktadır. Tahmin sonuçları, yenilenebilir enerji ve enerji fiyatlarının, panel düzeyinde CO2 emisyonları ile negatif ilişkilerinin olduğunu göstermektedir. Ülkeye özgü seviyelerde, enerji fiyatı tüm G7 ülkelerinde CO2 emisyonlarını azaltmaktadır. Sadece İngiltere ve İtalya'da yenilenebilir enerji tüketiminin önemli ve sağlam bir CO2 azaltma etkisi var.