Oil Price Shock, Stock Market and Economic Growth in OECD Countries

Abstract

ABSTRACT: This thesis focuses on the estimation of the effect of the stock and oil markets on economic growth in the USA, Spain, Sweden, Turkey and Japan. Annual data have been used with this respect. Time series analysis shows that real income in these countries is in long term interaction with oil and stock prices. This reveals that stock prices and oil prices are determinants of real income for these countries under inspection. However, it is found that not only oil prices but also stock prices in these selected countries exert negative effects on real income in both long and short terms. Keywords: Oil Price; Stock Price; Income; Co-integration Analysis.

……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

ÖZ: Bu çalışma ABD, İsveç, Türkiye, İspanya ve Japonya gibi seçilmiş ülkelerde petrol ile borsa piyasalarının reel gelir üzerindeki etkisini tahmin etmeye yönelik yürütülmüştür. Bu sebeble, yıllık veri seti çalışmada kullanılmıştır. Zaman serisi analizi sonuçlarına göre, çalışma, bu ülkelerde reel gelir düzeyinin borsa performansı ve petrol fiyatları ile uzun dönem denge ilişkisi içerisinde olduğunu ortaya koymuştur. Bu durum, petrol ve hisse senedi fiyatlarının, çalışmada seçilmiş olan ülkelerde, reel gelir’in belirleyicileri olduğu anlamına gelmektedir. Fakat, yine çalışmanın bulgularına gore sadece petrol fiyatlarının değil borsa dalgalanmalarının da reel gelir üzerinde ters yönde bir etki yarattığı ortaya konmuştur. Anahtar Kelimeler: Petrol Fiyatı; Borsa; Gelir; Eşbütünleme Analizi.