Multi Criteria Decision Making Model for evaluation of selected developed counties priority for FDI from United States

Abstract

ABSTRACT: The objective of this study is to evaluate the relative priority of nine developed countries (Australia, Canada, Germany, Ireland, Japan, Luxembourg, Netherland, Switzerland, and United Kingdom) as a home country for foreign direct investment (FDI) from the United States’ vantage point over the three periods of the economic pre-crisis (2004-2006), crisis (2007-2009), and post-crisis (2010-2012). This study suggests a methodology based on a combination of the analytic hierarchy process (AHP), the technique for order preference by similarity to ideal solution (TOPSIS), and the multi-period multi-attribute decision-making (MP-MADM) technique. Fifteen FDI determinants were selected from the latest studies (the study employed HeckitBMA methodology to induce selection bias and resolve the model’s uncertainty surrounding the validity of the FDI theories), namely: bilateral distance, colony, common language, host countries’ market size, development, GDP growth, market potential, productivity, tax, corruption risk, internal conflict risk, religious tension risk, trade agreements (LAIA, APEC), and currency union (dollar). The AHP method was applied to prioritize the set of FDI determinants. The TOPSIS method was employed to evaluate the attractiveness of nine alternative countries for FDI during three spans of time. Meanwhile, the MP-MADM method was used to aggregate the related data from each period. The results show that during the pre-crisis period, Japan has won the best destination for the U.S. to increase direct investment. Canada, Germany, Luxembourg, Australia, the United Kingdom, Ireland, Switzerland, and the Netherlands follow Japan sequentially during this period. However, during the crisis, the priority set changes to Australia, Japan, Germany, Canada, the United Kingdom, Luxembourg. Turning to the post-crisis period, Japan becomes the first priority for the U.S. for FDI, and Germany, Canada, the United Kingdom, Australia, Luxembourg, Switzerland, Ireland, and the Netherlands rank sequentially after Japan. Keywords: Foreign direct investment, Analytic hierarchy process, Technique for order preference by similarity to ideal solution, Multi-period multi-attribute decision making.

………………………………………………………………………………………………………………………… ÖZ: Bu çalışmanın amacı, 2007 Finansal Krizi öncesi (2004-2006), Kriz (2007-2009) ve Kriz sonrası dönemleri için Amerika Birleşik Devletleri kaynaklı doğrudan yabancı yatırımların (DYY) dokuz gelişmiş ülkeye (Almanya, Avustralya, Hollanda, İngiltere, İrlanda, İsviçre, Japonya, Kanada, Lüksemburg) dağılımındaki göreli öncelikleri değerlendirmektir. Bu amaçla analitik hiyerarşi süreci (AHP), çok dönemli–çok kriterli karar verme (MP-MADM) ve TOPSIS yöntemleri kullanılmıştır. Literatürdeki son dönem çalışmaların incelenmesi sonucunda 15 değişken; ülkeler arası mesafe, ülkeler arası kolonyal ilişki, ortak dil kullanımı, ev sahibi ülkenin pazar büyüklüğü, gelişmişlik düzeyi, GSMH büyümesi, pazar potansiyeli, verimlilik, vergi düzeni, yolsuzluk düzeyi, ülke içi çatışma riski, dinsel gerginlik riski, ticari anlaşmalar (LAIA, APEC) ve ülkeler arası para birliği; doğrudan yabancı yatırımın açıklayıcıları olarak belirlenmiştir. DYS belirleyicileri arasında öncelik sırasına karar verebilmek için AHP, belirlenen üç zaman dilimi için veri setini oluşturan dokuz gelişmiş ülkenin doğrudan yabancı sermaye çekme konusundaki göreli avantajını değerlendirebilmek amacıyla TOPSIS, her dönem için ilgili verilerin toplulaştırılmasında ise MP-MADM yöntemi kullanılmıştır. Çalışma sonuçları Kriz öncesi dönemde Japonya’nın ABD kaynaklı DYY için, veri setindeki dokuz ülke arasında göreli olarak, en avantajlı ülke olduğunu göstermektedir. Bu dönemde Japonya’yı sırasıyla Kanada, Almanya ve Lüksemburg takip etmektedir. Fakat Kriz dönemi olarak belirlenen 2007-2009 yılları arasında DYY belirleyicileri ile ilgili önceliklerin değişikliğe uğraması nedeniyle ülke sıralaması değişmiş olup, birinci sıraya yükselen Avustralya; Japonya ve Kanada tarafından takip edilmektedir. Kriz sonrası dönem sıralaması ise Japonya, Almanya, Kanda, İngiltere, Avusturya, Lüksemburg, İsviçre, İrlanda ve Hollanda şeklindedir. Anahtar Kelimeler: Doğrudan yabancı yatırım, analitik hiyerarşi süreci, çok dönemli–çok kriterli karar verme, TOPSIS.