Capital Adequacy of Banks in North Cyprus from EU CRD IV Perspective

Abstract

ABSTRACT: The global debt crisis in 2007-2008 turned out to a Eurozone debt crisis in late 2009 and its effects are still on-going. The crisis caused authorities to recognise that in a global financial market with free and dynamic financial mobility it is harder to regulate and supervise the financial markets and institutions. This triggered regulators and supervisors around the world to make step to improve Basel II to Basel III in 2010. Being an active participant in this process EU adopted her own legislation and introduced CRD IV package which is also called Single Rulebook and Single Supervisory Mechanism in 2013. Apparently the aim is harmonisation of the legislation and supervision practices across the union. With her unique political status, North Cyprus is a country where EU legislation will be applied after the Cyprus conflict is solved. This paper aims to analyse the capital adequacy of North Cyprus banking sector in terms compatibility of Own Funds to the latest changes in EU legislation with a final target to unveil the necessary steps to elevate capital composition of the banks in North Cyprus to the level of CRDIV of European Union. To achieve these goals CRDIV package formed from Directive 2013/36/EU and accompanying Capital Requirements Regulation (CRR) (REGULATION (EU) No 575/2013) and North Cyprus’ Regulation about the Procedures and Principles for the Evaluation of Banks’ Capital Adequacy under Bank Law numbered 39/2001 were compared item by item in terms of Own Funds calculation. The comparison revealed that with present regulation and current market conditions North Cyprus Banks will not have problems in terms of capital adequacy in adapting EU criteria. Their Own Funds meet the conditions of Regulation (EU) 575/2013 by means of Common Equity Tier 1 Capital. This consequence has several reasons but the main reason is the absence of complicated capital instruments and the institutions’ capitals’ being mostly composed of paid up capital. It is observed that Regulation (EU) 575/2013 spends too much energy on cleaning out capital instruments funded through subsidiaries by the institution itself. With uncomplicated capital instruments it is easier for the supervisor to detect cross holdings. This brings us to the point that the capital instruments should be in their simplest form to be used as common equity for financial institutions for a better supervised and functioning financial sector and institutions. On the other hand it is inevitable to update North Cyprus regulation according to the Basel III criteria and CRD IV package of EU. For now some missing items in current regulations have insignificant effects due to current market conditions as in the case of capital instruments or practices as in the case of Defined Pension Fund Assets. The regulations on consolidated reporting standards and consolidated supervision of institutions and their affiliates seems most urgent topic to be updated in compliance with the IFRS rules. Keywords: Basel III, CRD IV, Capital Adequacy Ratio, Own Funds, Tier 1 Capital.

………………………………………………………………………………………………………………………… ÖZ: 2007 – 2008 yıllarında ortaya çıkan küresel borç krizi 2009 yılının sonlarına doğru etkileri halen devam etmekte olan Avro Bölgesi krizine dönüşmüştür. Bu kriz, serbest ve dinamik sermaye hareketlerinin olduğu küresel finansal piyasaları düzenleme ve denetlemenin ne kadar zor olduğunu kavramalarına yol açmıştır. Bu farkındalık dünyadaki düzenleyici ve denetleyici otoriteleri Basel II’yi geliştirip 2010 yılında Basel III’ü yaratmaya teşvik etmiştir. Basel III sürecinin aktif bir katılımcısı olan Avrupa Birliği de kendi yasalarını bu değişikliğe adapte etmiş ve 2013 yılında Single Rulebook (Yeknesak Kurallar Kitabı) olarak da adlandırılan CRD IV’ü (Sermaye Düzenleme Direktifi IV) ve Yeknesak Denetim Mekanizması’nı (Single Supervisory Mechanism) yasalaştırmıştır. Görünen odur ki amaç birlik genelinde yasaları ve denetim uygulamalarını uyumlaştırmaktır. Özel politik konumu dolayısı ile Kuzey Kıbrıs, Kıbrıs sorununun çözümünden sonra Avrupa Birliği yasalarının uygulanacağı bir ülkedir. Bu çalışma Kuzey Kıbrıs bankacılık sektörünün sermaye yeterliliğinin AB mevzuatında yapılan son düzenlemelerle tarif edilen Özkaynaklar’a uyumunu ve nihai olarak da Kuzey Kıbrıs bankalarının sermaye yapısının Avrupa Birliğinin CRD IV’de tanımladığı düzeye getirilmesi için gerekli adımları saptamak amacı ile yapılmıştır. Bu amaca ulaşmak için 2013/36/EU Direktifi ve 575/2013 EU Regulasyonundan oluşan CRD IV paketi ile 39/2001 sayılı Bankalar Yasası altında düzenlenen Bankaların Sermaye Yeterliliğinin Ölçülmesi ve Değerlendirilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ’de yer alan Özkaynak hesaplamaları kalem kalem karşılaştırılmıştır. Bu karşılaştırma mevcut yasal düzenlemeler ve güncel piyasa koşullarında Kuzey Kıbrıs bankalarının sermaye yeterliliği anlamında AB kıstaslarına uyum sağlamakta sıkıntı yaşamayacağını ortaya çıkarmıştır. Bankaların Özkaynakları 575/2013 EU Regülasyonunun ‘Common Equity Tier 1 Capital’ kıstasını sağlamaktadır. Bu sonucun birkaç sebebi olmakla birlikte esas sebebi karmaşık sermaye enstrümanlarının olmaması ve özkaynaklarının çoğunlukla ödenmiş sermayeden oluşmasıdır. 575/2013 EU Regülasyonunun kurumun kendisi veya iştirakleri tarafından fonlanan sermaye enstrümanlarını ayıklamakla çok fazla çaba harcadığı tespit edilmiştir. Karmaşık olmayan sermaye enstrümanları ile denetim otoritesinin çapraz fonlamayı tespit etmesi daha kolay olmaktadır. Bu da bizi daha iyi denetlenebilen ve faaliyet gösteren finans sektörü ve kurumları için sermaye kabul edilecek enstrümanların en yalın haline izin verilmesi gerektiği sonucuna ulaştırmaktadır. Diğer taraftan Kuzey Kıbrıs yasalarının Basel III kıstaslarına ve CRD IV paketine uygun olarak güncellenmesi kaçınılmazdır. Şimdilik mevcut eksiklikler, sermaye enstrümanlarında olduğu gibi güncel piyasa koşullarından veya Kıdem Tazminatlarına ait Varlıklar kaleminde olduğu gibi sektörde uygulamasının bulunmamasından kaynaklanan sebeplerle kayda değer etki yapmamaktadır. Kurumların ve iştiraklerinin IFRS’e uyumlu olarak konsolide bazda raporlamasının yapılması ve denetlenebilmesine imkan sağlayacak yasal düzenlemelerin acilen yapılması gerekmektedir.vii Anahtar Kelimeler: Basel III, CRD IV, Sermaye Yeterlilik Rasyosu, Özkaynaklar, Tier 1 Capital.