The Determinants of probability: Evidence from Japanese Automobile and Parts Industry

Abstract

The purpose of this research is to examine the determinants of profitability of the firms operating in the “Automobile and Parts” industry in Japan over the 2005-2015 periods. The findings of this study are expected to provide important implications to managers of sample firms in tailoring appropriate strategies to improve profitability. In this study, firm size, sales growth, current assets, liquidity ratio, long term debts, gross domestic product growth rate, and annual inflation rate are chosen as independent variables. On the other hand, return on assets is used as a measure of profitability which is the dependent variable. Secondary data were obtained from balance sheets and income statements of 101 firms operating in the Automobile and parts industry in Japan. In order to explore the determinants of profitability, “Panel Data” analysis is used and “Fixed Effects” and “Random Effects” methods are utilized. The results demonstrate that firm size, sales growth, liquidity ratio, and gross domestic product growth rate have statistically significant positive impact on profitability. On the other hand, current assets and long term debt are found to have statistically significant negative impact on Profitability. Keywords: Profitability, Panel data, Automobile industry

Öz: Bu çalışmanın amacı Japonya’da Otomobil Sektöründe faaliyet gösteren 101 işletmenin 11 yıllık verilerini kullanarak karlılıklarını belirleyen faktörleri incelemektir. Yapılan çalışma sonucunda, karlılığı etkileyen faktörlerin neler olduğu ve bu faktörlerin karlılığı ne yönde etkilediğinin tespit edilmesinin, örnek firma yöneticilerine karlılıklarını artırmaları yönünde önemli bilgiler sağlayacağı beklenmektedir. Bu kapsamda, işletme büyüklüğü, dönen varlıklar, likidite, uzun vadeli borçlar, gayrı safi milli hasıla, ve yıllık enflasyon oranı bağımlı değişkenler olarak kullanılmıştır. Aktif karlılığı ise bağımlı değişken olarak ele alınmıştır. Araştırmada kullanılan değişkenler, 101 adet işletmenin Bilanço ve Gelir Tablosundan elde edilmiştir. Bilanço ve Gelir Tabloları ise “Data Stream” veri tabanından indirilmiştir. Araştırmada kullanılan bağımlı değişkenlerin işletmelerin karlılığını nasıl ve ne yönde etkilediğinin tespit edilmesi için “Panel Veri” analizi kapsamında “Sabit Etkiler Modeli” ve “Rassal Etkiler Modeli” yöntemleri kullanılarak tespit edilmiştir. Araştırma sonucuna göre satış büyüklüğü, gayrı safi milli hasıla, likidite ve işletme büyüklüğü istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde karlılığı pozitif yönde etkilemektedir. Diğer taraftan, uzun vadeli borç ve dönen varlıkların işletme karlılığını negatif yönde etkilediği tespit edilmiştir. Anahtar Kelimleler: Karlılık, Panel veri analizi, Otomobil endüstris.