The Macroeconomic Determinants of Credit Risk in the Banking Sector of Kyrgyzstan

Abstract

Credit risk, i.e. the risk of loan default, is a significant risk faced by banks in every country. While banks make loans in order to generate income, by making loans they also face a risk of losing their principal and the interest. As part of their lending business, a small percentage of loan default (non-performing loans) is always expected. However, large volumes of loan defaults can push banks into bankruptcy and can cause financial instability in the banking sector. Therefore, it is important to know the factors affecting the credit risk, i.e. non-performing loans, in the banking sector. Especially in the newly established countries such as Kyrgyzstan, where most of the economic and financial policies are newly introduced and the banking sector is in its infancy, it is vital for the governments to understand the factors that increase the credit risk. This research uses the econometrics analysis to determine the macroeconomic factors that increase the credit risk in the banking sector of Kyrgyzstan. The findings indicate that real GDP growth rate, exchange rate of Som per US Dollar, corruption and the presence of political instability affect the credit risk in Kyrgyzstan. While GDP growth rate is negatively related with the credit risk, the exchange rate, corruption, and political instability are positively related with the same. The findings of this research suggest that in order to reduce the credit risk of banks and promote stability in the banking sector, the policy makers in Kyrgyzstan must promote political stability and economic growth, while the value of the local currency should be stabilized against US dollar. Furthermore the government must take actions to reduce high levels of corruption in the country. Keywords: NPLs, credit risk, banks, corruption, macroeconomy, Kyrgyzstan

Öz: Kredi riski, yani kredi temerrüdü riski, her ülke bankaların karşılaştığı önemli bir risktir. Bankalar gelir elde etmek için müşterilerine kredi kullandırırken, bu riski göze almak zorundadırlar. Bankalar tarafından verilen kredilerin küçük bir yüzdesinin takipe düşmesi ve geri ödenmemesi normaldir çünkü kredi riski sıfırlanamaz. Bununla birlikte, geri dönmeyen kredilerin toplam kredilere oranı çok yükselirse, bu durum bankaları iflas ettirebilecek hatta finans sektöründe istikararı bozan ciddi bir risk olarak ortaya çıkabilir. Bu nedenle, bankacılık sektöründe, kredi riskini etkileyen faktörleri, diğer bir deyişle, takipteki kredilerin artmasına neden olan faktörleri bilmek önemlidir. Özellikle Kırgızistan gibi yeni kurulan ülkelerde bankacılık sektörünün çok yeni ve başlangıç döneminde olması nedeniyle, hükümetlerin kredi riskini artıran faktörleri anlamaları ve finansal politikalara ona göre yön vermeleri hayati önem taşımaktadır. Bu araştırmanın amacı Kırgızistan'ın bankacılık sektöründe kredi riskini artıran makroekonomik faktörleri belirlemektir. Bu amaçla ekonometrik analiz uygulayarak Kırgızistan’da kredi riskini artıran macroekonomik faktörler araştırılmıştır. Araştırma bulguları reel GSYİH’nın büyüme oranı, ABD Doları/Som döviz kuru, ülkedeki yolsuzluk seviyesi ve siyasi istikrarsızlığın Kırgızistan'daki kredi riskini etkilediğini göstermektedir. Reel GSYİH büyüme oranı kredi riskiyle negatif olarak ilişkiliyken, döviz kuru, yolsuzluk ve siyasi istikrarsızlığın pozitif olarak ilişkili olduğu ortaya çıkmıştır. Bu araştırmanın bulguları, bankaların kredi riskini azaltmak ve bankacılık sektöründe istikrar sağlamak için politik istikrarın sağlanması, ekonomik büyümenin teşvik etmesi, ve yerel para birimi Som’un ABD Doları karşısında değer kaybının önlenmesi gerektiğini ortaya koymuştur. Ayrıca Kırgızistan’daki yüksek yolsuzluk seviyesinin kredi riskini artıran en önemli faktörlerden biri olduğu ve kredi riskini azaltmak için ülke çapında yolsuzlukla mücadele edilmesi gerektiği de ortaya çıkmıştır. Anahtar Kelimeler: Batık kredi, kredi riski, banka, yolsuzluk, makroekonomi, Kırgızistan