This study attempts to analyse the relationship between household consumption
expenditure and income from 1970 to 2020 in United Kingdom. We used the EngleGranger Cointegration Analysis and the Dual Adjustment Approach to investigate the
co-movements of consumption and expenditure.
Our results provide evidence on the existence of co-trending between household
expenditure and income levels. Further, we found evidence for singular adjustment
and against dual adjustment in the UK for the given period. That is, we found
negligible difference between the effects of permanent and transitory income on
household expenditure. Our findings suggest that Dynamic Keynesian Consumption
Function may be valid for the UK. However, there is also evidence on the weak version
of Permanent Income Hypothesis and hence there is room to research further for weak
version of Permanent Income Hypothesis to provide a stronger theoretical explanation.
Our findings lend support for monetary and fiscal interventions in macroeconomic
policy making.
Keywords: Household Consumption Expenditure, Income, Cointegration, Dual
Adjustment, Permanent Income Hypothesis, United Kingdom
ÖZ:
Bu çalışma, Birleşik Krallıkta 1970-2020 dönemi için hane halkı tüketim harcamaları
ile hane halkı geliri arasındaki ilişkiyi analiz etmeyi çalışmaktadır. Tüketim ve
harcamanın ortak hareketlerini modellemek için Engle-Granger Eşbütünleşme Analizi
ve İkili Uyarlama Yaklaşımını kullandık.
Sonuçlarımız, hane halkı harcamaları ile gelir seviyeleri arasında ortak bir eğilimin
olduğuna dair kanıt sağlamaktadır. Ayrıca, belirli bir dönem için Birleşik Krallıkta
tekil uyarlanmayı destekleyen ve ikili uyarlanmaya karşı kanıtlar bulduk.
Bulgularımız, kalıcı ve geçici gelirin hane halkı harcamaları üzerindeki etkileri göz
ardı edilebilir bir fark olduğuna işaret etmektedir. Bulgularımız, Dinamik Keynesyen
Tüketim Fonksiyonunun Birleşik Krallık için geçerli olabileceğini düşündürmektedir.
Bununla birlikte, Sürekli Gelir Hipotezinin zayıf versiyonu hakkında da kanıtlar vardır
ve bu nedenle, daha güçlü bir teorik açıklama sağlamak için Sürekli Gelir Hipotezinin
zayıf versiyonu için daha fazla araştırmaya yer vardır. Bulgularımız, makroekonomik
politika yapımında parasal ve mali müdahaleleri desteklemektedir.
Anahtar Kelimeler: Hane halkı Tüketim Harcamaları, Gelir, Eşbütünleşme, İkili
Uyarlanma, Sürekli Gelir Hipotezi, Birleşik Krallık
