There have been ongoing discussions and studies about the relationship between
development of tourism in the economies of small islands and their related economic
growth. In spite of the fact that solid empirical evidence that proves the nexus between
tourism development in these regions and their economic growth exists, a large portion
of it has remained unexplored such as the impact of bank loan disbursements on
economic growth. Hitherto, limited attention has been paid to the specificity of the role
of tourism-related loan or financial inducement in economic growth.
This thesis examines the short-run and long run relationships between bank loan
disbursements to the tourism sector and economic growth in North Cyprus. We
structurally derive empirical equations for co-integration and error correction models
by extending the original Solow growth model. The empirical findings suggest
unidirectional causality from loans disbursed to the tourism sector to economic growth
in North Cyprus for the period under study.
Additionally, we show that tourism-related loan, human and technological
advancement all spur economic growth in the short- and long-run. These findings’
main policy implication is that long-term complementary policies in the domestic
banking system can increase access to financial sources for tourism enterprises and,
consequently, promote tourism-led economic growth, especially in small tourism dependent economies where capital sources are scarce.
Keywords: Tourism sector, Bank Loans, Economic growth, Co-integration models,
Granger Causality, Small Island Economies
ÖZ:
Küçük ada ekonomilerinde turizmin gelişmesi ve buna bağlı ekonomik büyüme
arasındaki ilişki hakkında tartışmalar ve çalışmalar devam etmektedir. Bu bölgelerdeki
turizm gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkiyi kanıtlayan kesin ampirik
kanıtlar olmasına rağmen, banka kredilerinin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi gibi
büyük bir kısmı keşfedilmemiş olarak kalmıştır. Şimdiye kadar, ekonomik büyümede
turizmle ilgili kredi veya finansal teşvik rolü sınırlı kalmıştır.
Bu makale, Kuzey Kıbrıs'ta turizm sektöründe banka kredisi kullanımları ile ekonomik
büyüme arasındaki kısa ve uzun vadeli ilişkileri incelemektedir. Solow büyüme modeli
ilgili çalışmaya göre geliştirilip, eşbütünleşme ve hata düzeltme metodları
uygulanmıştır. Ampirik bulgular, incelenen dönem için turizm sektörüne verilen
kredilerden Kuzey Kıbrıs'taki ekonomik büyümeye doğru tek yönlü nedensellik
olduğunu göstermektedir.
Ayrıca, turizmle ilgili kredilerin, beşeri ve teknolojik ilerlemenin kısa ve uzun vadede
ekonomik büyümeyi teşvik ettiği de gösterilmektedir. Bu bulguların temel politika
sonucu, yerel bankacılık sisteminde uzun vadeli tamamlayıcı politikaların turizm
işletmeleri için finansal kaynaklara erişimi artırabileceği ve sonuç olarak, sermaye
kaynaklarının kıt olduğu küçük ve turizme bağımlı ekonomilerde turizme dayalı
ekonomik büyümeyi geliştireceğini göstermiştir.
Anahtar Kelimeler: Turizm sektörü, Banka Kredileri, Ekonomik büyüme,
Eşbütünleşme modelleri, Granger Nedensellik, Küçük Ada Ekonomileri
