Using a time series approach, this thesis investigates how natural resources impact
financial development from a global perspective for the period 1980-2019. Johansen
cointegration test has revealed that the variables are in a long-run equilibrium
relationship. The vector error correction model (VECM) has estimated the coefficient
of the error correction term (ECT) which suggests that the short-run values of natural
resources, economic growth, trade openness, population growth, and investments
contribute to financial development converging to its long-run equilibrium level by a
23.63% speed of adjustment every year. The estimated coefficients suggest that global
natural resource rent has a statistically-significant negative impact on global financial
development in the long-run, but not in the short-run. Causality test results imply that
neither global natural resource rent nor global financial development Granger-causes
each other.
ÖZ:
Bir zaman serisi yaklaşımı kullanan bu tez, 1980-2019 dönemi için doğal kaynakların
finansal gelişmeyi nasıl etkilediğini küresel bir perspektiften incelemektedir. Johansen
eşbütünleşme testi, değişkenlerin uzun dönemli bir denge ilişkisi içinde olduğunu
ortaya koymuştur. Vektör hata düzeltme modeli, doğal kaynakların, ekonomik
büyümenin, ticari açıklığın, nüfus artışının ve yatırımların kısa vadeli değerlerinin
uzun vadeli ayarlamaya katkıda bulunduğunu öne süren hata düzeltme terim
katsayısını tahmin etti. Finansal gelişme, yıllık %23,63 oranında uzun vadeli değerine
göre ayarlanır. Tahmini katsayılar, küresel doğal kaynak rantının kısa vadede değil,
uzun vadede küresel finansal gelişme üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir olumsuz
etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Nedensellik testi sonuçları, küresel doğal
kaynak kirası ile küresel finansal gelişme arasında nedensellik olmadığını
göstermektedir.
