This study aimed to analyze the relationship between corporate governance and
financial performance of listed companies on London Stock Exchange (LSE). FTSE
100 firms were selected as a sample for this study. The methodology of this research
is the cross-sectional regression analysis where relevant data of 100 listed companies
are used, for year 2021, to test our hypothesis. Data was collected from firm’s financial
statements and the Bloomberg Terminal. The study employed 3 dependent variables
representing financial performance, 4 independent variables representing corporate
governance, and one control variable. The dependent variables for capturing financial
performance were Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Tobin Q
ratio. The independent variables to represent corporate governance were board
members, number of independent directors on board, single block holder (1 person
holding more than 5% of total outstanding shares), and group block holders (3 person
holding more than 15% of total outstanding shares). Lastly, one control variable i.e.
Total Assets was used for this research. In conclusion, this study found that corporate
governance is one of the factors that explains ~10% of the variance in financial
performance, and remaining variance could be attributed to the variables that did not
fall under the scope of this research.
ÖZ:
Bu araştırma, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda (LSE) işlem gören şirketlerin
kurumsal yönetişimi ile finansal performansı arasındaki ilişkiyi incelemeyi
amaçlamıştır. Bu çalışma için örneklem olarak FTSE 100 firmaları seçilmiştir. Bu
araştırmanın methodolojisi, kesitsel regresyon analizidir, ve hipotezlerimizi test etmek
için halka açık 100 şirletin 2021 yılı verileri kullanılmıştır. Çalışmada 3 bağımlı
değişken, 4 bağımsız değişken ve bir kontrol değişkeni kullanılmıştır. Finansal
performansı yakalamak için bağımlı değişkenler, ROA, ROE ve Tobin Q oranıydı.
Kurumsal yönetişim için bağımsız değişkenler, yönetim kurulu üyeleri, yönetim
kurulundaki bağımsız yönetici sayısı, blok sahibi (toplam tedavüldeki hisselerin
%5'inden fazlasına sahip olan 1 kişi) ve blok sahipleridir (toplam tedavüldeki
hisselerin %15'inden fazlasına sahip olan 3 kişi). Son olarak, bu araştırma için bir
kontrol değişkeni, yani Toplam Varlıklar kullanılmıştır. Sonuç olarak, bu çalışma,
kurumsal yönetimin finansal performanstaki hareketin ~%10'ini açıklayan
faktörlerden biri olduğunu ve kalan hareketin bu araştırmanın kapsamına girmeyen
değişkenler tarafından açıklandığını bulmuştur.
