Validity of Labor Productivity: Imprint of Financial Development and Capital Accumulation in Sub-Saharan Africa

Abstract

Checking the growing economic development and substantial regional shifts may have a momentous consequence on human development and well-being in several African countries. Thus, this recent study offers the opportunity to explore the nexus between unobserved labor productivity and capital accumulation in a panel of several African economies from 1990 to 2018. “The basic outcomes from the (dynamic) common correlated effects estimator - mean group (CCEE-MG) through cross-section Autoregressive Distributed Lag (CS-ARDL) bearing in mind the presence of cross section reliance and heterogeneity issues, most observed series are preliminarily confirmed stationary and co-integrated. Panel dynamic ordinary least square {PDOLS} and fully modified ordinary least square {FMOLS}” and among other techniques were also adopted in our study where we calibrated the sample into the African sub-region to ensure robustness. The findings reveal that financial progress in the region over time leads to an increase in labor productivity and capital accumulation. Furthermore, financial markets have a progressive impact on the productivity of labor within sub-Saharan African regions. We extend the very limited literature on the nexus between financial development and labor productivity by incorporating capital accumulation into our model which has not been previously studied. Thus, the study recommends that increased capital accumulation and the financial sector significantly impact labor productivity. Therefore, Sub-Saharan African nations must implement appropriate policies to enhance the financial sector and promote capital accumulation. Institutions that are necessary should be created to support the measures in the continents. Regionalizing policies and involving the global community are essential since they will foster the expansion of the financial sector, which will also impact worker productivity.

ÖZ: Büyüyen ekonomik kalkınmayı ve önemli bölgesel değişimleri kontrol etmek, birçok Afrika ülkesinde insani gelişme ve refah üzerinde çok önemli sonuçlar doğurabilir. Bu nedenle, bu son çalışma, 1990-2018 arasını kapsayan çeşitli Afrika ekonomilerinden oluşan bir panelde gözlemlenmemiş emek verimliliği ile sermaye birikimi arasındaki bağı keşfetme fırsatı sunuyor. “(Dinamik) ortak korelasyonlu etkiler tahmincisi - ortalama grup (CCEE-MG) ile enine kesit Otoregresif Dağıtılmış Gecikme (CS ARDL) aracılığıyla elde edilen temel sonuçlar, enine kesit güveni ve heterojenlik sorunlarının varlığını akılda tutarak, en çok gözlemlenen seri ön onayları durağandır ve eşbütünleşiktir. Panel dinamik sıradan en küçük kare {PDOLS} ve tamamen değiştirilmiş sıradan en küçük kare {FMOLS}” ve diğer tekniklerin yanı sıra, sağlamlığı sağlamak için numuneyi Afrika alt bölgesine kalibre ettiğimiz çalışmamızda da benimsendi. Bulgular, bölgedeki finansal ilerlemenin zaman içinde emek verimliliğinde ve sermaye birikiminde artışa yol açtığını ortaya koymaktadır. Ayrıca, finans piyasalarının Sahra altı Afrika bölgelerindeki emeğin üretkenliği üzerinde ilerici bir etkisi vardır. Daha önce çalışılmamış olan modelimize sermaye birikimini dahil ederek, finansal gelişme ile emek verimliliği arasındaki bağa ilişkin çok sınırlı literatürü genişletiyoruz. Bu nedenle, Sahra Altı Afrika ülkeleri, finans endüstrisini geliştirmek ve sermaye birikimini teşvik etmek için uygun politikaları uygulamalıdır. Kıtalardaki önlemleri desteklemek için gerekli kurumlar oluşturulmalıdır. Politikaları bölgeselleştirmek ve küresel topluluğu dahil etmek, finans sektörünün genişlemesini teşvik edeceğinden ve bu aynı zamanda çalışan üretkenliğini de etkileyeceğinden çok önemlidir.