This thesis examines the moderating role of commercial bank-specific factors on
commercial bank lending - shadow banking nexus. To this aim, firstly, this thesis
constitutes an initial attempt to examine bank risks and profitability effects on
commercial bank lending-shadow banking nexus in emerging market economies
(EMEs). One-step and two-step system GMM results suggest that commercial banks’
credit risk, capital risk and profitability have a key role in the bank lending-shadow
banking nexus. Findings also reveal that shadow banking can act as both substitutes
and complements to traditional banking. Moreover, high institutional demand and
lower restrictions on bank activities are found to be among the main drivers of shadow
banking expansion.
Secondly, this thesis investigates whether bank-specific factors within the CAMELS
framework moderates the linkage between commercial bank lending (CBL) and nonbank financial intermediation (NBFI). Both static (fixed effects and random effects)
and dynamic (one-step and two-step system GMM) panel techniques are employed for
the sample of 29 countries spanning 2002-2020. Empirical findings provide strong
evidence for the complementarity hypothesis between commercial banking and NBFI
sectors. Moreover, marginal effects of CBL on NBFI reveal that complementarity
between two sectors depends on several commercial bank-specific characteristics.
That is, a strong capital position, poor asset quality, high liquidity position, and high
exposure to market risk seem to weaken the link (complementarity) between the two
sectors.
ÖZ:
Bu tez, ticari bankaya özgü faktörlerin ticari banka kredileri - gölge bankacılık
bağlantısı üzerindeki düzenleyici rolünü incelemektedir. Bu amaçla, ilk olarak,
yükselen piyasa ekonomilerinde (GOÜ) banka risklerinin ve karlılığının, ticari banka
kredisi-gölge bankacılık bağlantısı üzerindeki etkilerini incelemeye yönelik çalışma
oluşturuldu. Tek adımlı ve iki adımlı sistem GMM sonuçları, ticari bankaların kredi
riski, sermaye riski ve karlılığının banka kredisi-gölge bankacılık bağında anahtar bir
role sahip olduğunu göstermektedir. Bulgular ayrıca gölge bankacılığın geleneksel
bankacılığın hem ikamesi hem de tamamlayıcısı olarak hareket edebileceğini ortaya
koymaktadır. Ayrıca, yüksek kurumsal talep ve banka faaliyetlerine yönelik
kısıtlamaların, gölge bankacılık genişlemesinin ana itici güçleri arasında yer
almaktadır.
Daha sonra, CAMELS çerçevesindeki bankaya özgü faktörlerin, ticari banka kredisi
(CBL) ve banka dışı finansal aracılık (NBFI) arasındaki bağlantıyı etkileyip
etkilemediğini araştırmaktadır. 2002-2020 yıllarını kapsayan 29 ülke örneğinde hem
statik (sabit ve rastsal etki) hem de dinamik (tek adımlı ve iki adımlı sistem GMM)
panel very analiz teknikleri kullanılmıştır. Ampirik bulgular, ticari bankacılık ve NBFI
sektörleri arasındaki tamamlayıcılık hipotezi için güçlü kanıtlar sağlamaktadır. Ayrıca,
CBL'nin NBFI üzerindeki marjinal etkileri, iki sektör arasındaki tamamlayıcılığın
ticari bankalara özgü faktörlere bağlı olduğunu ortaya koymaktadır. Güçlü sermaye
pozisyonu, düşük aktif kalitesi, yüksek likidite pozisyonu ve yüksek piyasa riskine
maruz kalma, iki sektör arasındaki bağlantıyı (tamamlayıcılığı) zayıflattığı
görünmektedir.
