The Impact of Financial Institutions Financing on Small and Medium Scale Enterprises in Nigeria

Abstract

ABSTRACT This study tries to examine and evaluate the role and impact of financial institution lending to SMEs in the Nigerian economic environment. An Econometric functional relational model was constructed using the Ordinary Least Square method to test whether there is a significant link or relationship between the loans released by financial institution and the active growth and development of small scale business or the supposed SMEs from a period of 1992 - 2012. Within the study Augmented Dickey Fuller test (ADF) and Phillip Perron (PP) was carried out to test for unit root and stationarity of the variables: the Johansen cointegration test is explored and utilized to check if there is long run equilibrium relationship among the selected economic variables. Based on the empirical findings, we identify that, a positive and significant relationship exist between the variables indicators, with the financial institutions coefficients having an impact on the growth of small and medium scale enterprises in Nigeria, while the foreign investment (portfolio) exert an inverse relationship. Long run integration was also found among small and medium scale enterprises, commercial banks lending to SMEs, development financing institutions financing and foreign investment (portfolio) inflows. In conclusion, we recommend that, there should be proper channel of funds into productive ventures by the small business owners. Keywords: Cointegration, financial institutions, foreign investment, economic growth in Nigeria.

ÖZ: Bu çalışmanın amacı Nijerya ekonomik ortamında KOBİlerin finansal kredi etkisini araştırmaktır. En küçük kareler yöntemi kullanılarak 1992 yılından 2012 yılına kadar olan süreçte KOBİlere sağlanan kredilerle KOBİlerin aktif büyüme ve kalkınma durumu arasında bir bağıntı olup olmadığı test edilmek istenmiştir. Çalışma boyunca Augmented Dickey Fuller Testi ve Phillips Peron Testi uygulanarak birim kök ve durağanlık durumları kontrol edilmiştir. Ayrıca Johansen eş bütünleşim testi uygulanarak değişkenler arası uzun dönem denge ilişkisi olup olmadığı araştırılmıştır. Ampirik bulgulara dayanarak göstergeler arasında pozitif ve güçlü bir ilişki olduğunu söylemek mümkündür. Finansal kurum katsayısı ise küçük ve orta ölçekli Nijeryalı işletmelerin büyümesinde elastik olmayan büyüme etkisi gösterirken yabancı yatırımlar için bunun tersi bir durum söz konusudur. Aynı zamanda küçük ve orta ölçekli işletmelerde uzun dönem entegrasyonu ticari bankalar, KOBİlere kredi, kalkınma finansman kurumları, finansman ve yabancı yatırım girişleri arasında tespit edilmiştir. Sonuç olarak, üretken girişimlerdeki fonlar için küçük işletme sahiplerinin ayrı bir kanala sahip olması önerilebilir. Anahtar kelimeler: Eşbütünleşme, finansal kurumlar, yabancı yatırım, ekonomik büyüme, Nijerya.