Contract Farming its Promises and its Risks: A Quantitative Analysis

Abstract

The objective of this study is to pinpoint the key opportunities and risks facing each of the stakeholders in export-focused contract farming value chain in Zambia. Although a deterministic cost–benefit analysis indicated that this outgrower schemes would have a highly acceptable net present value (NPV), a Monte Carlo analysis using an integrated financial–economic–stakeholder model detects numerous risk variables that could make this system unsustainable. Some fundamental risks include the unpredictability of the real exchange rate, the global price of the commodity and the farm yield rates. This analysis points out that irrigation systems are very important for both stabilizing yields and increasing them. The analysis also shows the limitations of loan financing for such outgrower arrangements when at the sector level it is difficult or even impossible to mitigate the risks from real exchange rate and international commodity price movements. This micro-level analysis demonstrates how crucial real exchange rate management strategies are in accomplishing permanent viability in export-oriented agriculture value chains. Keywords: Contract Farming, Monte Carlo Simulation, Outgrower Scheme, Smallholder Farmers, Stakeholders, Sustainability, Risks, Poverty Alleviation.

ÖZ : Bu araştırmanın amacı, Zambiya’da ihracat odaklı sözleşmeli çiftçilik değer zincirinde hissedarların karşılaşacağı fırsatları ve riskleri ortaya çıkarmak ve tanımlamaktır. Deterministik maliyet-fayda analizi, bu düzenlemelerin net bugünkü değerinin gayet makul olabileceğini ortaya koymasına rağmen, ekonomik, mali ve hissedar modeliyle entegre olmuş bir Monte Carlo analizi bu sistemi sürdürülemez hale getirme ihtimali olan birçok riskli değişken olduğunu ortaya çıkarıyor. Buna göre, gerçek döviz kurundaki öngörülemeyen dalgalanmalar, küresel emtia fiyatındaki ve tarımsal getiri oranlarındaki değişiklikler bazı temel riskleri oluşturmaktadır. Bu analiz, sulama sistemlerinin getirileri sabitlemede ve onları yükseltmekdeki büyük önemine dikkat çekmektedir. Sektör düzeyinde gerçek döviz kuru ve uluslararası emtia fiyatındaki hareketlenmelerden kaynaklanan riskleri azaltmak zor ve hatta imkansız olduğunda, bu analiz ayrıca böyle düzenlemeler için kredi finansmanında olası kısıtlamaların mevcut olduğunu gösteriyor. Bu mikro-düzey analiz, gerçek döviz kuru yönetim stratejilerinin ihracata yönelik tarım değer zincirlerinde kalıcı finansal kapasiteye ulaşmakta ne kadar önemli olduğunu gösteriyor. Anahtar Kelimeler: Sözleşmeli Çiftçilik, Monte Carlo Simülasyonu, Yetiştirici Düzenlemesi, Küçük Toprak Sahibi Çiftçiler, Hissedarlar, Sürdürülebilirlik, Riskler, Yoksullukla Mücadele.