Cost-Benefit Analysis of Powdered Camel Milk Production in the Somali Region of Ethiopia

Abstract

The Somali region of Ethiopia has a high potential for milk production. The perishable nature of raw camel milk imposes a significant loss to the pastoralists and the economy. The milk production plant will process raw camel milk to powdered form to benefit from the seasonal fluctuation of camel milk supply because of the higher shelf life of powder camel milk. This study employs a Cost-Benefit Analysis to appraise the financial benefits of the project and identify the potential risks facing the production of powdered camel milk in the Somali region, Ethiopia. The powdered camel milk production project will generate a NPV of 38.47 million ETB and a MIRR of 26.6%, which means the project will be profitable from the owner’s perspective. The study also shows that the powdered camel milk production project will generate substantial net cash flow to pay its debt obligation to the bank. The minimum ADSCR is 1.93, the average ADSCR is 5.95, the minimum LLCR is 4.34, the average LLCR is 7.47. The sensitive variables in the sensitivity analysis results are exchange rate, export price of powdered camel milk, raw camel milk price, and the milk processing capacity. Keywords: Cost-Benefit Analysis, Financial Analysis, Risk Analysis, Powdered Camel Milk, Ethiopia.ÖZ: Etiyopya'nın Somali bölgesi yüksek bir süt üretim potansiyeline sahiptir. Doğası gereği çiğ deve sütünün çabuk bozulması, yetiştiricilere ve bir bütün olarak ekonomiye zarar vermektedir. Önerilen proje ile çiğ deve sütü toz haline getirilecektir. Bu sayede daha uzun raf ömründen yararlanılacak ve süt arzındaki mevsimsel dalgalanmaların yaratacağı riskler de asgariye indirilecektir. Bu çalışma, projenin finansal faydalarını değerlendirmek ve Etiyopya'nın Somali bölgesinde toz deve sütü üretiminin karşı karşıya olduğu potansiyel riskleri belirlemek için bir Fayda-Maliyet yaklaşımı kullanmaktadır. Yapılan kapsamlı analiz ve değerlendirmede toz deve sütü üretim projesi, bugünkü değerlerle 38,47 milyon ETB'lik bir kar, net bugünkü değer, ve % 26,6'lık getiri, düzeltilmiş iç çevri oranı, sağlayacağı hesplanmıştır. Bu tespitler, projenin sahibi açısından karlı olacağı göstermektedir. Çalışma ayrıca, toz haline getirilmiş deve sütü üretim projesine finasman sağlayan mali kuruluşlara olan yükümlülüklerini karşılayacak yeterli miktarda net nakit akışı yaratacağını da göstermektedir. Buna göre minimum ADSCR 1,93, ortalama ADSCR 5,95, minimum LLCR 4,34, ortalama LLCR 7,47'dir. Duyarlılık analizi sonuçlarındaki hassas değişkenler döviz kuru, toz deve sütü ihracat fiyatı, çiğ deve sütü fiyatı ve süt işleme kapasitesi olarak belirlenmiştir. Anahtar Kelimeler: Maliyet-Fayda Analizi, Finansal Analiz, Risk Analizi, Toz Deve Sütü, Etiyopya.