Determinants of Inflation in a Micro Economy: The Case of Northern Cyprus

Abstract

This thesis aims to identify the determinants of inflation in Northern Cyprus. The thesis uses monthly data from 2015-2021. Unit root test results indicate that there is mixed-order integration for variables. The bounds test under the ARDL approach verified that the variables have a long-run association. The findings indicate that inflation rates in Turkey, minimum wage, electricity prices, exchange rates and government spending are the factors that have a significant impact on the long-term inflation rates in Northern Cyprus. Specifically, a 10 percentage point increase in inflation rates in Turkey, minimum wage, electricity prices, exchange rates, and government spending will result in a 9.4, 0.7, 0.99, 1.3, and -0.29 percentage point rise in inflation rates in Northern Cyprus, respectively. Therefore the main finding of this study is that the Türkiye's inflation rate largely determines and causes inflation in Northern Cyprus.

ÖZ: Bu araştırma, Kuzey Kıbrıs'ta enflasyonu belirleyen faktörleri tespit etmeyi amaçlamaktadır. Araştırmada, 2015-2021 dönemi için aylık veriler kullanılmıştır. Birim kök testleri, enflasyonu belirleyen değişkenler için karışık sıralı entegrasyonun bulunmasıyla sonuçlanmıştır. ARDL yaklaşımı altındaki sınır testi, değişkenlerin uzun dönemli bir ilişkiye sahip olduğunu doğrulamıştır. Sonuçlar, Türkiye'deki enflasyon oranları, asgari ücret, elektrik fiyatları, döviz kurları ve kamu harcamaları Kuzey Kıbrıs'ın uzun vadeli enflasyon oranları üzerinde önemli ve anlamlı etkisi olduğunu göstermektedir. Özellikle, Türkiye'deki enflasyon oranlarında, asgari ücrette, elektrik fiyatlarında döviz kurlarında ve kamu harcamalarında meydana gelen yüzde 10 puanlik bir artış sırasıyla Kuzey Kıbrıs'ın enflasyon oranlarında yüzde 9,4, yüzde 0,7, yüzde 0,99, yüzde 1,3 ve yüzde eksi 0,29 puanlik artışa neden olacaktır. Özetle çalışma, Türkiyede yaşanan enflasyonunun Kuzey Kıbrıs enflasyon oranlarını büyük ölçüde etkilediğini ve belirlediğini göstermektedir.