Integrated Investment Appraisal of a Steel Manufacturing / Electricity Co-generation Electricity Project

Abstract

The purpose of this paper is to examine the financial and economic appraisal of a co-generation power plant that utilizes waste heat (flue gas, also known as Corex gas) from a steel-manufacturing factory to generate electricity. It describes how an independent power producer (IPP) generates electricity for supply to industrial consumers and the state electricity board in the state of Karnataka, India. The 260-MW electricity-generating plant is promoted by a local company and its foreign partner on a build-own-operate (BOO) basis, and is financed through a modern project finance arrangement. A financial model is built based on the FAST modeling standard, and the outcomes of the financial analysis reported. The FAST financial modeling standard is also applied to the economic and stakeholder analysis. The diverse classes of related risk and key risk variables are identified, and risk mitigation measures considered. Lastly, an economic analysis is conducted, project externalities evaluated, and economic risk factors tested. Conclusions are then presented, based on the outcomes of the completed project analysis. Keywords: Investment Appraisal, Cogeneration, steel manufacturing, electricity generation, India, project finance, FAST modeling.

ÖZ : Bu çalışmanın amacı çelik üretimi yapılan bir fabrikadaki baca gazı veya bir diğer deyişle Corex gazından faydalanarak, ısı ve elektrik enerjisinin ortak üretiminin yapıldığı güç santralinin finansal ve ekonomik fizibilitesini değerlendirmektir. Bu çalışma bağımsız bir güç üreticisinin nasıl elektrik üretip endüstriyel müşterilerine ve devlet elektrik kurumuna arz ettiğini tanımlar Karnataka, Hindistan devlet. Yerel bir şirket, yabancı bir ortakla modern bir proje finansmanı sözleşmesine dayanarak, 260 MW gücündeki elektrik santralini yap-sahiplen-işlet biçiminde faaliyete geçirecektir. Finansal analiz FAST modelleme standartlarına göre yapılıp, finansal analizin sonuçları rapor edilmiştir. FAST modelleme standartları ayrıca ekonomik ve paydaş analizleri için de uygulanmıştır. Bunun yanısıra, çeşitli risk kaynakları ve temel risk değişkenleri belirtilip olası riskleri azaltma ölçüleri de not edilmiştir. Ekonomik analiz yapılmış ve projenin dışsallığı da değerlendirilmiştir. Ekonomik risk faktörleri de ayrıca test edilmiştir. Son olarak tamamlanmış analizin neticesine göre analizin sonuçları belirtilmiştir. Anahtar Kelimeler: Yatırım Değerlendirmesi, Birleşik Üretim, Çelik Üretimi, Elektrik Üretimi, Hindistan, Proje finansmanı, FAST Modelleme.