Determinants of Working Capital Management: Empirical Evidence from Chinese Electronic Industry

Abstract

This thesis is an empirical analysis to assess the factors that affect working capital management in Chinese firms which operate in electronic industry by exerting descriptive analysis, Pearson correlation, OLS, fixed and random effects model. In this study as dependent variable, cash conversion cycle has been exerted as a measure of working capital management. On the other hand, cash flow, capital expenditure, firm size, sales growth, leverage, return on equity, gross domestic product growth rate and annual inflation rate have been devoted as explanatory variables. The result of this study revealed that the working capital management have significantly negative association with capital expenditure, firm size, and gross domestic product growth rate. Keywords: Working capital management, China, Fixed effects, Random effects

ÖZ : Bu tez, betimsel analiz, Pearson korelasyonu, en küçük kareler yöntemi, sabit etki modeli ve rastgele etki modeli kullanarak, elektronik endüstrisinde faaliyet gösteren Çin firmalarındaki işletme sermayesi yönetimini etkileyen faktörleri inceleyen ampirik bir analizdir. Bu araştırmada, nakit dönüşüm döngüsü, işletme sermayesi yönetimi olarak değerlendirilip bağımlı değişken olarak alınmıştır. Diğer yandan, nakit akışı, sermaye harcamaları, firma hacmi, satış büyümesi, koza sahip olma, özsermaye getiri oranı ve yıllık enflasyon oranı, açıklayıcı değişkenler olarak belirlenmiştir. Bu araştırmanın sonuçları, işletme sermayesi yönetimi ile sermaye harcamaları, firma hacmi ve gayri safi yurtiçi hâsıladaki büyüme oranı arasında negatif ve anlamlı bir ilişki olduğunu göstermiştir. Anahtar kelimeler: İşletme sermayesi yönetimi, Çin, sabit etki, rastgele etki