Financial Inclusion and Islamic Banking in the Middle East and North Africa

Abstract

In this thesis, we investigated the impact of Islamic banking on financial inclusion in 14 Middle Eastern and North African (MENA) countries. For this purpose, we employed a probit estimation method on the 2014 World Bank Global Findex database, analysing the association between individual characteristics and the impact of Islamic banking among MENA countries with different levels of development. We found that financial inclusion, particularly among the middle-income countries of MENA, is relatively worse than the world average. Our estimation model indicates that financial inclusion in MENA is positively affected by the characteristics of being male, wealthier, and older. Interestingly, we found that education is not positively associated with the use of formal banking accounts in the middle-income countries, but it is, as expected, in the high-income countries. We found that, in general, Islamic banking share has a negative impact on financial inclusion. But we also documented with empirical evidence that Islamic banking helps individuals with a high degree of religious affiliation to be financially included. Furthermore, estimates show that the effect of Islamic banking on financial inclusion is greater in middle-income countries than in high-income countries within MENA. Keywords: financial inclusion, financial intermediaries, financial services, Islamic banking, MENA.

ÖZ: Bu tezde, İslami bankacılığın 14 Orta Doğu ve Kuzey Afrika (MENA) ülkesinde finansal erişime ve tabana yayılma üzerindeki etkisini araştırdık. Bu amaçla, 2014 Dünya Bankası Global Findex veri tabanından yararlanarak, farklı ekonomik gelişim seviyelerine sahip MENA ülkeleri arasında bireysel özellikler ve İslami bankacılığın etkisi arasındaki ilişkiyi analiz etmek için probit tahmin yöntemi kullandık. Özellikle MENA'nın orta gelirli ülkeleri arasında finansal tabana yayılma ve finansmana erişimin dünya ortalamasından nispeten daha kötü olduğunu gördük. Tahmin modelimiz, konu bölge MENA'da finansal katılımın erkek, daha zengin ve daha yaşlı olma özelliklerinden olumlu şekilde etkilendiğini göstermektedir. İlginç bir şekilde, eğitimin orta gelirli MENA ülkelerinde resmi bankacılık hesaplarının kullanımıyla olumlu bir ilişkisi olmadığını, ancak beklendiği gibi yüksek gelirli ülkelerde olduğunu bulduk. Genel olarak, İslami bankacılık payının finansın toplumun geneline yayılma üzerinde olumsuz bir etkisi olduğunu gördük. Ancak, İslami bankacılığın yüksek derecede dini bağlılığı olan bireylerin finansal olarak dahil edilmesine ve finansa erişime yardımcı olduğunu ampirik kanıtlarla da belgeledik. Ayrıca çalışmada yapılan tahminler, İslami bankacılığın finansal katılım ve finansmana erişime etkisinin orta gelirli MENA ülkelerinde yüksek gelirli ülkelere göre daha fazla olduğunu göstermektedir. Anahtar Kelimeler: finansal içerme, finansmana erişim, mali aracılar, mali hizmetler, İslami bankacılık, MENA.