A Feasibility Study on Submarine Gas Pipeline Construction from Cyprus to Turkey and Egypt

Abstract

Natural gas is a clean, environmentally friendly and one of the most efficient sources of energy that has a significantly increasing demand worldwide. It has a very wide range of uses such as fueling the power generators and heating the buildings with very low levels of greenhouse gas emissions. Cyprus has luckily discovered natural gas reserves and is on the verge of extracting it. The volume of these reserves is more than the domestic demand and it enables the country to export it. The aim of this thesis is to estimate whether it is financially feasible to export the natural gas found in Cyprus to two closest potential markets, namely, Turkey and Egypt. To attain a conclusion, the export price of natural gas through a gas pipeline to Turkey and Egypt is calculated separately and then compared with the import prices these countries are currently paying to buy natural gas from neighboring countries. The results under the base case scenario demonstrated that it is feasible to export the natural gas found in Cyprus to both Turkey and Egypt. Also various sensitivity analyses in this thesis showed that the possible profit of Turkey and Egypt is different against the changes in the volume of natural gas to be extracted and the import prices. It is determined that there is a high level of risk in importing the gas through pipeline. Keywords: Natural Gas, Pipeline, Export Price, Cyprus, Turkey, Egypt

ÖZ : Doğalgaz temiz ve çevre dostu olması nedeniyle dünya geleninde talebi artmakta olan verimli bir enerji kaynağıdır. Elektrik üretiminden ısınmaya kadar birçok kullanım alanı olan doğalgaz çok düşük sera gazı emisyonuna sahiptir. Kıbrıs adası çevresinde bulunan doğalgaz reservleri yakın gelecekte çıkarılıp kullanıma hazır hale gelecektir. Bulunan gaz miktarının Kıbrıs’ın ihtiyacının üzerinde olması ülke adına büyük bir şans olup ihracat gelirlerini artıracak bir gelişmedir. Bu tezin amacı doğalgazın en yakın iki ülke konumundaki Türkiye ve Mısar’a boru hatları ile ihraç edilmesinin fizibil olup olmadığını hesaplamaktır. Sonuca ulaşabilmek için her iki ülkeye de boru hatları ile ihraç edilmesi planlanan gazın maliyeti ve bu ülkelerin doğalgaz ithalatı için bugün farklı ülkelere ödemekte oldukları rakamlar hesaplanıp karşılaştırılmıştır. Gerçekleşmesi muhtemel değişkenlerle yapılan analiz sonucunda boru hattı ile doğalgazın Türkiye ve Mısar’a ihraç edilmesi hem Kıbrıs’ın hem de ithalatçı ülkelerin bu ticaretten karlı çıkacağını göstermektedir. Ayrıca bu tezde yapılan hassaslık test sonuçları Türkiye ve Mısır’ın Kıbrıs’tan ithal edecekleri doğalgazdan yapmaları muhtemel karın çıkarılacak gaz miktarındaki ve ithal fiyatlarındaki değişikliklere karşı çok değişken olduğu ve bu sebepten dolayı da boru hattı ile doğalgazın ithal edilmesi projesinin ciddi riskler içerdiği tespit edilmiştir. Anahtar Kelimeler: Doğalgaz, Boru Hattı, Ihracat Fiyatı, Kıbrıs, Türkiye, Mısır