The Impact of Financial Development on Innovation

Abstract

Being a driver of technological innovation and an indicator of economic growth, the theme of financial development is studied widely, arguing that a well-developed financial system mobilizes capital for growth. However, the literature on the subject issue is limited to panel data studies. Also, results vary across countries having different economic and financial structures. Therefore, this thesis is aimed to empirically examine the relationship between financial sector development and innovation patent application in Bangladesh over the period 1980-2018. The thesis used auto- regressive distributive (ARDL) lag to quantify the subject relationship, with the number of innovation patent applications as the dependent variable that measures the country's innovation performance. Results of ARDL indicate that financial sector development indicators both banking and non-banking have a positive relationship with the number of innovation patent applications in Bangladesh in the long run. However, this thesis found that secondary level education is not contributing to innovation. Therefore, the country should focus on their higher education and technical education and build an effective regulatory capital framework that can help resolve market failure and strengthen the whole financial infrastructure and innovation practices in the country as a result. Keywords: financial development, inovasyon patent başvurusu, ARDL.

ÖZ: Teknolojik yeniliğin itici gücü ve ekonomik büyümenin bir göstergesi olan finansal gelişim, iyi gelişmiş bir finansal sistemin büyüme için sermayeyi harekete geçirdiği tartışılarak geniş çapta incelenmiştir. Ancak konuyla ilgili literatür panel veri çalışmaları ile sınırlıdır. Ayrıca sonuçlar, farklı ekonomik ve finansal yapılara sahip ülkeler arasında farklılık gösterir. Bu nedenle, bu tezde 1980-2018 döneminde Bangladeş'te finans sektörünün gelişimi ile inovasyon arasındaki ilişkinin ampirik olarak incelenmesi amaçlanmıştır. Tez, ülkenin inovasyon performansını ölçen patent başvurularının sayısı ve finansal gelişim ilişkisini ölçmek için dağıtılmış gecikmeli otoregresif model (ARDL) yöntemini kullanmıştır. ARDL sonuçları hem bankacılık hem de bankacılık dışı finansal gelişim göstergelerinin uzun vadede Bangladeş'teki inovasyon patent başvurularının sayısı ile pozitif bir ilişkiye sahip olduğunu göstermektedir. Ancak bu tez, orta öğretim düzeyinin yeniliğe katkıda bulunmadığını ortaya çıkarmıştır. Bu nedenle ülke, yüksek öğrenim ve teknik eğitiminin gelişimine odaklanmalıdır. Bunun yanında piyasa başarısızlığını çözmeye yardımcı olabilecek finansal altyapıyı ve yenilik uygulamalarını güçlendirmeye yardımcı olabilecek etkili bir düzenleyici sermaye çerçevesi oluşturmalıdır. Anahtar Kelimeler: finansal gelişme, inovasyon patent başvurusu, ARDL.