FDI and Tourism as a Means to Growth: Reality or Wishful Thinking?

Abstract

It is believed that Foreign Direct Investment (FDI) and Tourism industry lead overall development in many countries. However, mixed empirical results have been obtained in a long-standing debate. The first chapter of this thesis studies the tourism-economic growth nexus in emerging economies and the second and third chapters investigate the direct and indirect effects of FDI on the economic growth of seven European countries with significant GDP shares of international tourism receipts and FDI in their economies. By employing non-linear ARDL analysis and impulse response functions as a complement to the Block Exogeneity Wald test, this study provides statistical evidence that suggests that increasing the rate of economic growth by increasing the current share of international tourism and FDI in some economies is highly unlikely if the quality of investment and the rate of return they generate continue to be as low as they have been in the past. Keywords: International Tourism; Tourism Receipts; Foreign Direct Investment; Economic Growth, European Countries.

ÖZ: Doğrudan Yabancı Yatırımların (DYY) ve Turizm endüstrisinin birçok ülkede genel kalkınma sürecinde önemli bir etken olduğu düşünülmektedir. Ancak bu görüşe ilişkin olarak uzun süredir devam eden ampirik çalışmaların sonuçları birbiriyle çelişir niteliktedir. Bu tezin ilk bölümünde gelişmekte olan ekonomiler bağlamında turizm sektöründeki büyüme ile-ekonomik büyüme arasındaki ilişki incelenmektedir. İkinci ve üçüncü bölümlerde ise uluslar arası turizm gelirleri ve uluslar arası doğrudan yabancı yatırımların GSYİH içinde göreceli olarak önemli paya sahip olduğu yedi Avrupa ülkesinde bu iki değişkenin ekonomik büyüme üzerindeki doğrudan ve dolaylı etkileri ampirik olarak analiz edilmektedir. Block Exogeneity Wald testine ek ve onu tamamlayıcı olarak doğrusal olmayan ARDL ve dürtü yanıtı analizleri kullanılarak elde edilen sonuçlar bağlamında bu çalışma yatırım kalitesi ve getiri oranlarının geçmişteki gibi düşük kalması durumunda, uluslar arası turizmin ve DYY'nin mevcut payını artırarak ekonomik büyüme oranını artırma olasılığının düşük olduğunu göstermektedir. Anahtar Kelimeler: Uluslar Arası Turizm; Turizm Gelirleri; Doğrudan Yabancı Yatırım; Ekonomik Büyüme, Avrupa Ülkeleri.