Do Board Characteristics Impact Environmental, Social and Governance (ESG) Performance of Public Companies in the European Union?

Abstract

The goal of this research is to look into the relationship between board of directors’ characteristics and the Environmental, Social and Governance (ESG) performance of public companies in the European Union (E.U.). Board’s characteristics included in this study are the board independency, size of the board, number of board meetings, and gender diversity. The ESG score is increasingly attracting the attention of investors when it comes to assessing sustainability as well as profitability. Control variable of this study is the return on the assets (ROA), and 146 public companies operating in the manufacturing sector in the E.U. for the fiscal year 2020 are used for the hypotheses testing. The analyses reveal that only gender diversity and board size are statistically significant linked to the ESG scores of public companies operating in the manufacturing sector in the E.U.

ÖZ: Bu çalışmanın amacı, yönetim kurulu özellikleri ile Avrupa Birliği'ndeki (A.B.) kamu şirketlerinin Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ÇSY) performansı arasındaki ilişkiyi incelemektir. Bu çalışmada incelen yönetim kurulu özellikleri yönetim kurulu bağımsızlığı, yönetim kurulu üye sayısı, yönetim kurulu toplantı sayısı ve cinsiyet çeşitliliğidir. ÇSY seviyesi, kârlılığın yanı sıra sürdürülebilirliği de değerlendirmeye katınca yatırımcıların ilgisini giderek daha fazla çekiyor. Bu çalışmanın kontrol değişkeni, aktif karlılık (AK) ve kullanılan örnek AB'de imalat sektöründe faaliyet gösteren 146 kamu şirketidir. Bu çalışmada hipotezlerin testi için 2020 mali yılını kullanmaktadır. Analizler sonucunda AB'de imalat sektöründe faaliyet gösteren kamu şirketlerinin ÇSY seviyeleriyle bağlantılı olarak yalnızca cinsiyet çeşitliliğinin ve yönetim kurulu üye sayısının istatistiksel olarak anlamlı olduğunu ortaya koymaktadır.