A Comprehensive Analysis on Interest Rate Spread in North Cyprus: Panel Method, 2002-2012

Abstract

This study aims to measure and analyze determinants of interest rate spread in North Cyprus. In this respect, firstly spread is calculated. Then, analysis made to determine whether IRS is at high or reasonable rates for different types of spreads. In literature review, many studies select various independent variables for empirical analysis to understand the determinants of IRS. In the light of this information North Cyprus case studied. In this respect, 18 banks selected from the banking system of North Cyprus and categorized into 3 groups; privately owned local banks, publicly owned banks and privately owned foreign branch banks. With the help of EViews 8 software program, descriptive statistics analysis performed and general statistics of three separate bank group and all banks obtained successfully. In the analysis Panel Data Method has been employed. Sample period started from 2002 and ended 2012. Firstly, unit root tests performed and founded that all dependent and independent variables are stationary. Then, Ordinary Least Squares Method used to get final outcomes of this study. For different spread models, three different equation models were created. Hausman Test showed that in all of the models Random Effect Model is most appropriate effect model. Results of the different panel estimations give the detailed information about robust estimations of different spread models. In section 4.3, outcomes of this study were compared with other study results. In addition to this, critical points of this study underlined and make overall analysis on IRS. It was concluded that main determinants of the IRS in North Cyprus are Credit Risk, Liquidity Risk and Non-Performing Loans. Keywords: IRS, North Cyprus, Credit Risk, Non-Performing Loans, Liquidity Risk

ÖZ: Bu çalışmada, Kuzey Kıbrıs‟taki kredi-mevduat faiz farkı oranı ve bu oranın belirleyicileri değerlendirilmiştir. İlk olarak kredi-mevduat faiz farkı oranı hesaplanmıştır. Daha sonra ise yüksek veya güvenilir oranlarda olup olmadığı kararlaştırılmıştır. Öte yandan, literatürdende yararlanılarak farklı kredi-mevduat faiz farkı oranı hesaplaması tanımlamaları yapılarak farklı tipteki hesapları gerçekleştirilmiştir. Literatür taramasında birçok çalışmanın çeşitli bağımsız değişkenleri ampirik analizlerde kullanarak kredi-mevduat faiz farkı oranının belirleyicilerini bulmaya ve yorumlaya çalıştıkları görülmüştür. Bu bilgiler ışığında Kuzey Kıbrıs ile ilgili olarak çalışma gerçekleştirildi. Kuzey Kıbrıs bankacılık sisteminden 18 banka seçilerek bankalar 3 grupta sınıflandırılmıştır. Bunlar; özel bankalar, kamu bankaları ve şube bankalarıdır. Merkez Bankası kaynakları doğrultusunda 3 farklı grubun kredi-mevduat faiz farkı oranları incelenerek hesaplanmıştır. Eviews 8 istatistik paket programı kullanılarak, 3 gruptaki bankaların gruplar halinde ve bütün olarak tanımlıyıcı istatistikleri başarılı bir şekilde elde edilmiştir. Çalışmanın analizlerinde Panel Veri Yöntemi kullanılmıştır. Gerçekleştirilen modelde 2002 ile 2012 arası veriler kullanılmıştır. İlk olarak, birim kök testi gerçekleştirilerek kullanılmakta olan verilerin durağan olduğu tespit edilmiştir. Bundan dolayı, En Küçük Kareler Yöntemi gerçekleştirilerek sonuçlar elde edilmiştir. Kredi-Mevduat Faiz Farkı oranları için üç farklı denklem modeli oluşturulmuştur. Hausman Testi gerçekleştirilerek Rastsal Etki Modeli ile tahminlerin gerçekleştirilmesi kararlaştırılmıştır. Gerçekleştirilmiş olan farklı panel tahminlerinde detaylı bir şekilde sağlam (robust) tahminler elde edilmiştir. Bu çalışmanın sonuçları 4.3‟üncü bölümde diğer çalışma sonuçları ile karşılaştırılmıştır. Buna ek olarak, çalışmanın kritik noktalarından bahssedilip, Kredi-Mevduat Faiz Farkı oranı ile ilgili genel analizler yapılmıştır. Bunun sonucunda, Kuzey Kıbrıs‟taki Kredi-Mevduat Faiz Farkı oranının başlıca belirleyicilerinin Kredi Riski, Likidite Riski ve Takipteki Alacaklar olduğu tespit edilmiştir. Anahtar Kelimeler: Kredi-Mevduat Faiz Farkı, Kuzey Kıbrıs, Kredi Riski, Takipteki Alacaklar, Likidite Riski